本周美妆行业发生了这些值得关注的事情

• 30亿级美妆品牌母公司，正式登陆港交所

• 三次易主，这个百年品牌要IPO了

• 欧莱雅又投了一家医美企业

• 国资背书的婴童化妆品企业，破产了

• 赚钱也要“亏损”卖？这个巨头图什么

• 逸仙电商，将诞生首个20亿级护肤品牌

IPO

30亿级美妆品牌母公司，正式登陆港交所

9月1日， 希音 在港交所挂牌上市，市值约2050亿港元，成为2026年 港股规模最大的时尚品牌IPO 。招股书显示，希音2025年净收入达418.47亿美元（约合人民币2812.58亿元），是 全球最大的线上时尚购物网站 。

一个容易被忽略的细节是：希音 包含美妆在内的非服装类收入 占比正持续攀升，从2023年的 31.2%增至2025年的36.2% ，2026年一季度已达 38.6% 。

作为希音旗下独立运营的美妆品牌， SHEGLAM被WWD纳入《2025全球美妆企业100强》 ，与珀莱雅、上美等头部企业同列， 年销售额已接近30亿元 。品牌产品覆盖唇妆、眼妆、底妆及美妆工具等1500+SKU， 80%的产品定价在1至10美元之间 。

线上，SHEGLAM已建立独立官网并入驻亚马逊；线下则进入了德国DM、英国Boots、澳洲Kmart与Target等零售终端。

希音把SHEGLAM 作为一个独立品牌运营 ，而非平台上的一个品类标签。30亿级的体量，放在中国美妆出海的坐标系中，已是一个不容忽视的存在。未来，希音能否在美妆赛道复刻服饰的奇迹，值得拭目以待。

三次易主，这个百年品牌要IPO了

9月1日， Wella威娜 公司正式向美国证券交易委员会提交IPO申请，计划登陆纽交所。

威娜的历史最早可追溯至1880年的德国。2003年， 宝洁以约57亿美元 将其收入囊中；2015年， 科蒂以125亿美元收购了包括威娜在内的43个品牌 ；2020年， KKR以43亿美元估值拿下威娜业务60%的股权 ，使其重新独立运营；随后又两次收购，直至2025年12月， KKR以7.5亿美元 收购科蒂持有的剩余25.8%股份， 完成全面控股 。

二十年间三次易主，威娜的资本路径堪称一部美妆并购史的缩影。如今，终于在私募巨头KKR的主导下走向公开市场。

招股书显示，2026财年威娜 净收入达29.39亿美元 ， 同比增长9.2% ，净利润从上一财年的 亏损871.6万美元转为盈利6230.5万美元 。核心品牌Wella Professionals已 连续六年位居全球沙龙染发品牌第一 ；美甲品牌OPI亦在 全球高端零售美甲品类中排名第一 。公司服务超过25万家沙龙，覆盖100多个国家和地区。

从德企到宝洁系，从科蒂体系到KKR操盘，威娜终于走到IPO的聚光灯下。KKR的算盘能否如意，最终取决于市场如何为这家 “全球最大的纯美发及美甲公司” 定价。

品牌

欧莱雅又投了一家医美企业

近日， 欧莱雅旗下美次方持股50%的凯辉创美未来基金 ，以3.52%的持股比例入股 再生医美企业上海摩漾 生物科技有限公司，认缴出资额33.502万元。这是该基金自2025年成立以来的 第三笔 投资，此前已先后投资了高端国货护肤品牌 林清轩 、皮肤科外用制剂企业 知原药业 ，“妆-药-械”逻辑清晰可辨。

摩漾生物的创始人林光明，曾在 强生 、 史赛克 等国际企业深耕骨科材料近20年。2025年，旗下 aphranel ® 优法兰™CC针 正式获国家药监局三类医疗器械注册证，成为 中国首个获批的面部CaHA填充剂 。

上市 首年销量突破10万支，营收近2亿元 。在2026年 已达180亿元规模的再生医美赛道 ，CaHA正以“骨性仿生重塑”的差异化定位，成为继“童颜针”“少女针”之后的第三极。

目前国内CaHA市场呈现 “国产首款”对阵“进口首款” 的双雄格局，优法兰作为 唯一的国产持证企业 ，叠加欧盟认证的先发优势，在国产替代浪潮中占据有利身位。

从入股全球注射巨头 高德美 ，到投资国内医美连锁 颜术 ，再到收购英国专业护肤品牌 Medik8 ，欧莱雅正以 “资本+产品+场景” 的组合拳加速嵌入医美产业链。

国资背书的婴童化妆品企业，破产了

近日，新沂市人民法院的一纸公告，将江苏煜博生物科技有限公司推入破产清算程序。

这家成立于2019年3月的企业，曾以“ 苏北地区第一家 专业、全面的婴童及成人化妆品生产企业”自居，旗下拥有婴童品牌“ 优贝佳 ”、成人护肤品牌“ 苏谨妍 ”“ 禾露娜 ”等。股东阵容中，既有实控人周攀控制的久玖宏，也有 国有企业 新沂经开区产业投资发展集团的全资子公司智创商业管理有限公司。

国资背书、3亿投资、投产后年销售收入可达1.6亿元的产能规划 ，让彼时的江苏煜博看起来根基稳固。但光环未能转化为护城河。2026年3月，江苏煜博及周攀因未履行买卖合同纠纷，被法院采取限制消费措施。其旗下婴童品牌 “优贝佳”十余款产品因未提交2025年度报告被列为“异常”状态 ，品牌公众号停更，天猫官方店铺消失，抖音旗舰店运营主体也已失联。

从意气风发到黯然离场，江苏煜博只用了七年。在竞争激烈的消费品赛道，国资背书和区域头衔从来不是护身符， 产品力与经营节奏 才是真正的底牌。

原料

赚钱也要“亏损”卖？这个巨头图什么

9月1日，全球香精香料巨头 德之馨 宣布，将其旗下 萜烯原料业务主体AmeriTerpenes LLC 出售给德国上市私募机构Mutares SE & Co. KGaA。交易签约与交割同日完成，具体金额未披露，德之馨表示 将因此产生数千万欧元的非现金损失。

回溯至2016年，德之馨以 4.17亿美元 （约合人民币28亿元） 收购AmeriTerpenes的前身Pinova Holdings ，意图夯实其原料供应版图。十年过去，现实并未如预期般丰满，萜烯原料更偏 大宗商品属性 ， 市场竞争激烈且价格波动大 。2025年，该业务所在板块仅实现 低个位数增长 ，虽未亏损，却远 不符合德之馨对高附加值业务的考核标准 。

剥离低效资产的同时，德之馨在一个多月前刚 宣布收购法国高端天然香原料企业Floral Concept ，一加一减之间，战略意图清晰可见。不过，出售后的AmeriTerpenes仍将与德之馨 保持长期合作关系 ，以确保其萜烯类原料的稳定供应。

德之馨这桩看似赔本的买卖，实则是一次精准的 资产再定义 。毕竟，香精香料的牌桌上，赢家从来不是摊子铺得最大的那个，而是最清楚该打哪张的。

财报

逸仙电商，将诞生首个20亿级护肤品牌

9月2日，逸仙电商发布2026年第二季度业绩报告：期内，实现营收 11.4亿元 ，同比增长 5.1% ， 连续七个季度保持正增长 。上半年累计营收21.63亿元，同比增长12.65%。若下半年延续当前增势，其 全年营收有望重返50亿元规模。

不过，上半年，其 归母净利润为-1.51亿元，同比下滑559.84% 。第二季度 销售和营销费用率 从上年同期的 66.5%上升至70.7% 。

业务结构的转变更为关键。第二季度 护肤业务营收同比增长40.4%至8.16亿元，占总营收比重提升至71.5% ，而 彩妆业务 则 下滑35.8% 。三大护肤品牌成为增长引擎：据第三方平台数据， 法国科兰黎 上半年GMV达10.45亿元， 全年有望突破20亿 ； 达尔肤 GMV达7.11亿元，同比增长85%； 伊芙珑 GMV达1.62亿元，同比增长25.8%。

正如逸仙电商创始人、董事长兼CEO黄锦峰所言， 逸仙电商仍处于战略转型的关键期 。随着市场关注重心从增长叙事转向经营效率与可持续盈利能力，公司能否成功跨越转型深水区，将最终决定其能否实现从现象级品牌到长青企业的价值蜕变。